Mühlheim bei Frankfurt/M./ Sondershausen (mxm). Viele Sparer und Anleger fragen sich zur Zeit, welche Strategie die richtige für 2010 ist. Erfahrene und neutrale Vermögensgestaltungsberater wie die Kanzlei Lambrecht & Marx Steuerberater Rechtsanwälte haben dafür zwar auch kein Geheimrezept, aber einige gute Tipps, wie man Geld gewinnbringend anlegt und Krisen sicher umschifft.
„Prognosen sind unsicher, insbesondere wenn sie die Zukunft betreffen“ (Mark Twain). Dieses geflügelte Wort gilt ganz besonders für das Jahr 2010. Denn die Prognosen für das Jahr 2010 haben eine Bandbreite von Double Dip, nach dem ein zweiter Kurseinbruch in 2010 zu erwarten ist, bis hin zur Korrektur und anschließenden stabilen Weiterentwicklung. Natürlich hängt die Entscheidung des Anlegers vordergründig davon ab, welcher möglichen Prognose er Glauben schenkt. Das ist oft eine Frage der Analyse oder des Bauchgefühls. Welche Anlage-entscheidung er aber letztendlich trifft, ist eine Frage der wirtschaftlichen Risikotragfähigkeit:
Liquidität sichern – denn Cash ist King
Als erstes stellt sich die Frage, ob der Anleger über ausreichend Liquidität verfügt, um private Risiken, wie Krankheit oder Arbeitslosigkeit bzw. unternehmerische Risiken abfangen zu können? Denn nicht nur die Börsenprognose ist außerordentlich unsicher für kommendes Jahr. Ein Double Dip hätte auf jeden Fall realwirtschaftliche Grundlagen und Auswirkungen, das heißt Arbeitsplätze und Unternehmenserfolg können bedroht sein. Das wichtigste Ziel jeder Vermögensgestaltung muss die Sicherung der wirtschaftlichen Existenz im Risikofall sein. Dies gilt um so mehr für das Jahr 2010, von dem wir nicht mit Überzeugung sagen können, wir wüssten, was es uns bringen wird. Nach der Dubai Krise sowie dem Bekanntwerden der Verschuldung von Griechenland und Spanien ist die Verunsicherung unter Analysten und Anlegern über die Entwicklung des Jahres 2010 wieder deutlich gestiegen.
Die Sicherung der Liquidität des Anlegers in allen vorstellbaren Risikosituationen ist neben dem Werterhalt des Vermögens das wichtigste Ziel für den Sparer. Erst wenn diese beiden Endziele erreicht sind, sollte man die Renditemaximierung ins Auge fassen.
Unternehmensanleihen mit kurzer (Rest-) Laufzeit von ca. drei Jahren können im Einzelfall eine Rendite von 5 % bringen. Aber natürlich: Sollte im Verlauf der Verschärfung der Krise die Bonität dieser Unternehmen sinken, sollten die Ratings herabgestuft werden, kann ein plötzlicher Wertverfall der Anleihe eintreten, der nur dann nicht realisiert wird, wenn der Anleger sie bis zum Ende der Laufzeit hält - und wenn das Unternehmen dann noch zahlungsfähig ist. Kaum einer kann sich vorstellen, dass deutsche Konzerne wie z. B. Lufthansa, BMW oder SIEMENS oder große Mittelständler wie Sixt in zwei bis drei Jahren nicht mehr zahlungsfähig sind. Aber wer hätte schon mit der Lehmann-Pleite gerechnet? Wer mit diesem Ausfallrisiko – so gering es im Einzelfall aus heutiger Sicht erscheinen mag – nicht leben will, dem bleiben nur noch Bundesanleihen oder ein Festgeld- bzw. Tagesgeldkonto mit einer Verzinsung, je nach Institut, zwischen ca. 0,3 % und 2 %. Eine längere Laufzeit als drei Jahre ist derzeit nicht zu empfehlen. Denn im Rahmen einer Stabilisierung der Konjunktur ist auch ein Anstieg der Zinsen zu erwarten. Diesen Anstieg verpasst ein über einen längeren Zeitraum investierter Anleger. Außerdem: Gold - ein Frühindikator für Inflation - ist in diesem Jahr um knapp 20 % gestiegen – ein Indikator bevorstehender Kaufkraftverluste und ansteigender Zinsen.
Risiko Aktieneinstieg
Ein Einstieg in Aktien empfiehlt sich derzeit grundsätzlich nicht. Allenfalls der sehr gut informierte Anleger, der glaubt eine besonders günstige Gelegenheit erkannt zu haben, könnte mit einem Portfolioanteil von maximal 2 % - 3 % einen Versuch wagen. Aber selbst dieser sollte nicht übersehen, dass - wenn die Kurse unter die Räder kommen - ausnahmslos alle Aktien betroffen sind. Wer – wirtschaftlich und emotional – belastbar ist, kann natürlich bei Kursverlusten in Aktien umsteigen – nicht wissend, ob weitere Kursverluste bevorstehen. Selbst dividendenstarke Titel sind zur Zeit für eine Neuanlage mit Vorsicht zu genießen. Zwar bieten Titel wie z. B. Telekom oder EON Dividendenrenditen um die 7 %. Die Telekom schüttet jedoch aus der Substanz aus und Ihre Dividendenrendite ist deshalb so hoch, weil die Kurse laufend sinken, während die Dividende vorläufig gleich bleibt. Klar ist: Sollte sich auf Grund eines Double Dip die Krise verschärfen, würden die Unternehmen eher die Ausschüttungen reduzieren als die Anleihen nicht zu bedienen. Und natürlich sinken auch die Kurse in diesem Fall.
Edelmetalle sichern das Vermögen gegen Inflationsrisiken
Gold, und in dessen Gefolge auch Silber, wird eine große Zukunft wegen der hohen Inflationserwartung vorhergesagt. Manche Vermögensverwalter prognostizieren, dass sich der Goldpreis aufgrund der erwarteten hohen Inflation vervielfachen kann. Andere erwarten einen Anstieg bis € 2.000. Außerdem ist Gold eine Versicherung im Falle unkalkulierbarerer Risiken
an den Finanzmärkten. Zwar war von 1982 bis zur Jahrtausendwende mit Gold nichts zu verdienen, aber Anfang der 70iger Jahre stieg der Goldpreis in gerade einmal 2 1/2 Jahren um mehr als 330%. Edelmetalle im Portfolio dienen jedoch nicht primär dazu, Renditen zu erzielen sondern dazu, die Vermögenswerte gegen Inflation und Zahlungsunfähigkeit zu sichern.
Edelmetalle wie Gold und Silber kann der Anleger entweder physisch erwerben und in den Safe legen oder er kann Wertpapiere wie ETCs erwerben, sofern diese mit dem Edelmetall zu 100 % hinterlegt sind. Außerdem empfiehlt es sich darauf zu achten, dass ein Rechtsanspruch auf die physische Herausgabe des jeweiligen Edelmetalls besteht – selbst wenn man vorläufig nicht plant, einen derartigen Anspruch geltend zu machen.
Gold- oder Silberzertifikate sind nicht zu empfehlen, da es sich hierbei um Inhaberschuldverschreibungen handelt, die ausfallen können – wie man an der Lehmann-Pleite gesehen hat. Der Anleger muss sich jedoch dessen bewusst sein, dass Gold in Dollar notiert und die Euro-Rendite von der weiteren Entwicklung des Dollarkurses abhängt. Auch bei dieser Anlage besteht im übrigen keine absolute Sicherheit. Denn Regierungen können das Eigentum an Gold in stark inflationären Zeiten verbieten.
Rendite ist nur möglich unter Inkaufnahme erhöhter Risiken
Als unabhängige Vermögensgestaltungsberater und Vermögensplaner gibt die Kanzlei Lambrecht & Marx Steuerberater Rechtsanwälte ihren Mandanten niemals Empfehlungen bestimmter Wertpapiere. Sie sieht ihre Aufgabe darin, die Vermögensstruktur der Mandanten unter Berücksichtigung der unternehmerischen Chancen und Risiken zu analysieren.
Dazu gehört außerdem, neben der Überprüfung der wirtschaftlichen Risikotragfähigkeit, die realistische Diskussion der emotionalen Belastbarkeit, für den Fall, dass sich Risiken, wie man sie vor Kursverlusten oder einen Forderungsausfall bei Anleihen im eigenen Depot realisieren.
Deshalb liegt der Schwerpunkt dieser unabhängigen Beratung darauf, den Mandanten ein möglichst realistisches Bild der Chancen und Risiken der aktuellen Konjunktur- und Börsensituation zu vermitteln sowie natürlich der Chancen und Risiken, die mit verschiedenen Asset-Typen verbunden sind.
Monika Lambrecht ist seit 1988 Unternehmensberaterin und als Finanzökonom (ebs) und Expertin für Vermögensberatung in der Geschäftsleitung von Lambrecht & Marx Steuerberater Rechtsanwälte tätig. Die Kanzlei kann auf über 25 erfolgreiche Jahre Erfahrung in der Vermögensplanung und Steuerberatung verweisen. Seit 1996 wird auch die Rechtsberatung für
Mandaten angeboten. Die in Mühlheim bei Frankfurt beheimatete Kanzlei unterhält seit 1990 auch eine Niederlassung im thüringischen Sondershausen.
Kontaktadressen:
Kanzlei Lambrecht & Marx
Steuerberater Rechtsanwälte
www.kanzlei-lambrecht.de
|
